Het idee van een ‘zachte landing’ van de economie lijkt op het eerste gezicht geruststellend, maar we mogen ons niet in slaap laten sussen. Een strategie gericht op defensieve, kwaliteitsvolle groeibeleggingen kan een standvastige aandelenbasis voor elke portefeuille zijn.
Nog niet zo lang geleden waren veel experts en beleggers ervan overtuigd dat er een recessie op komst was op de aandelenmarkt zegt Tom Demaecker, Dries Dury en Humberto Nardiello – Equity Fund Managers bij DPAM. Maar toen economieën veerkracht toonden ondanks het restrictieve beleid van de centrale banken, werden de vooruitzichten optimistischer.
Het idee van een ‘zachte landing’ lijkt op het eerste gezicht geruststellend, maar we mogen ons niet in slaap laten sussen.
Er zijn nog steeds enkele onheilspellende tekenen aan de horizon:
Omdat het marktsentiment in een mum van tijd kan omslaan, is het verstandig om altijd een paraplu bij de hand te hebben. Tijdens perioden van marktturbulentie kan een strategie gericht op defensieve, groeibeleggingen van hoge kwaliteit een standvastige aandelenbasis voor elke portefeuille zijn. Waarom? Omdat kwaliteitsbedrijven doorgaans kenmerken bezitten waarmee ze gewapend zijn tegen zowel hausse- als baissemarkten.
Door zich te focussen op bedrijven met specifieke kwaliteitskenmerken, beperken beleggers de risico’s en houden ze hun portefeuilles veerkrachtig, zelfs in turbulente tijden, terwijl hun winsten door de conjunctuurcycli heen groeien, ondersteund door structurele groeithema’s. Bedrijven van goede kwaliteit bieden missiekritieke producten of diensten aan die zorgen voor een sterk terugkerende vraag, ongeacht de marktomstandigheden. In combinatie met hoge marges, een sterk prijszettingsvermogen en een kleine financiële hefboom vergroot dit de veerkracht bij een economische neergang.
Hier volgen enkele belangrijke kenmerken die de voordelen van kwaliteitsaandelen in de huidige economische context onderstrepen.
Ten slotte is het van cruciaal belang om een duidelijk inzicht te hebben in de financiële gezondheid van bedrijven – een belangrijke voorspeller van hun vermogen om recessies of periodes van verhoogde volatiliteit te doorstaan. Schulden kunnen een tweesnijdend zwaard zijn: ze verhogen de winst in goede tijden, maar vergroten de verliezen in slechte tijden. Bedrijven met een lage schuldenlast zijn beter in staat om te gaan met verminderde kasstromen. Ondernemingen met een minimale schuld kunnen, in tegenstelling tot bedrijven met een te hoge schuldenlast, beter onverwachte omzetdalingen opvangen en fungeren daardoor als vangnet in turbulente tijden. In tegenstelling tot wat vaak wordt gedacht, doen aandelen met een hogere koers-winstverhouding het beter dan aandelen met een lagere koers-winstverhouding. Bedrijven die aandelen met een lage koers-winstverhouding hebben, torsen namelijk vaak een hogere schuldenlast.
Door defensieve kenmerken in je aandelenportefeuille op te nemen, kun je je met vertrouwen voorbereiden op een eventuele berenmarkt. De combinatie van beleggingen in kwaliteitsvolle groeiaandelen van bedrijven met terugkerende inkomstenstromen, missiekritieke activiteiten, hoge marges, een sterk prijszettingsvermogen en een kleine balanshefboom helpt om een neergang te verzachten. Consistente, structurele groei door conjunctuurcycli heen stelt je in staat om tegelijkertijd verdedigend én aanvallend te beleggen. Onthoud bij het beoordelen van je beleggingsbenadering dat het doel niet alleen is om een economische neergang te overleven, maar om te gedijen wars van de marktontwikkelingen.
MijnKapitaal.be is een financiële website in België, opgericht met als doel mensen te informeren over financiën. MijnKapitaal.be geeft geen beleggingsadvies en bemiddelt niet in financiële producten. Elke belegger is zelf verantwoordelijk voor de handelingen die hij stelt.
Δ
Deze site gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.
© 2012 - 2022 MijnKapitaal.be