Gespreid instappen: van DCA naar Value Averaging:

Heb je deel 1 van dit artikel nog niet gelezen, dan moet je dat (hier) zeker doen.

Voel jij jezelf in je sas in niveau 1 of niveau 2 dan is dit artikel misschien wel teveel van het goede. Niet getreurd, iedereen is vrij.

Van DCA naar VA: Value Averaging

Een voordeligere aankoopprijs kan ook op een andere manier worden bereikt. I.p.v. maandelijks of trimestrieel dezelfde som te injecteren, kun je ook vooraf uitstippelen hoe zwaar je portefeuille zal moeten wegen over drie maanden, over een half jaar, over een jaar. Een voorbeeld maakt het duidelijk:

Veronderstel: je neemt je voor door driemaandelijkse bijkomende investeringen de waarde van je belegging te laten toenemen met €500 per kwartaal. Bij de aanvang van het eerste trimester start je met €500 aan €10 per aandeel (50 aandelen of deelbewijzen of certificaten). Bij het begin van de volgende periode moet je belegging toenemen tot €1.000. Indien de koers van de aandelen die je reeds bezit niet verandert, dan volgt er tijdens het tweede trimester weer een injectie van €500. Maar als de koers intussen gestegen is tot €12,5 dan is de waarde van de originele belegging al toegenomen tot €625 (want 50 aandelen aan 12,5 euro). Bijgevolg moet de tweede, bijkomende aankoop maar een waarde van €375 hebben om tot de vooraf bepaalde €1.000 te komen. Dit principe wordt gevolgd tot het eindbedrag van de investering is bereikt. Uit het voorbeeld blijkt dat je minder geld investeert bij stijgende koersen, maar het omgekeerde is van toepassing bij een daling van de beurskoers.

Kortom, eerder dan een vast bedrag per maand te beleggen, ga je met de VA aanpak investeren op basis van de totale waarde van het aandeel (of de portefeuille) op elk moment doorheen de tijd. Bekijk het overzicht waarin beide werkwijzen worden vergeleken.

In de VA methode is slechts €3.720 geïnvesteerd in 400 aandelen. Gemiddelde prijs: €9,30 terwijl er met DCA 405 aandelen werden verworven voor €4.000. Gemiddelde koers: €9,88. In dit scenario met zowel een stijging als een daling van de koers, levert VA een beter resultaat op.

De meerderheid van de aandelen werden aangekocht aan lage koersen. Wanneer de koersen zakken en je meer geld in aandelen belegt, eindig je uiteindelijk met meer aandelen in bezit. Dat is ook het geval met DCA, maar toch in mindere mate. Vergelijk het aantal aangekochte aandelen in Q3.

In extreme omstandigheden zou het zelfs kunnen dat de koers zodanig fel stijgt tijdens een kwartaal, dat je flink boven het vooropgestelde niveau van investeringen komt. Dan moet je, om trouw te blijven aan het uitgestippeld plan, zelfs een aantal aandelen gaan verkopen i.p.v. te kopen. Met Value Averaging pas je het systeem op mechanische manier toe. Je hoeft dan niet aan market timing te doen om toch een goede, gemiddelde aankoopkoers te bereiken.

Hierboven staat het scenario beschreven voor wie over een vooraf bepaalde tijdsperiode, bv. 1 jaar, een vooraf vastgesteld kapitaal wil investeren. Maar wie hetzelfde principe wil toepassen wanneer hij bv. voor zijn (klein)kinderen halfjaarlijks wat geld in een indexfonds stopt en dit 20 jaar of nog langer wil blijven doen, die belegger zou ook moeten rekening houden met de stijging van de beurs. Over lange termijn mag men rekenen op een gemiddelde jaarlijkse toename van 6% op de beurzen. Op het internet vind je tools om te berekenen waar je geïnvesteerd bedrag naartoe zal evolueren doorheen de tijd. Als de waarde van de portefeuille merkelijk boven het voorziene traject uitstijgt (10%? -15%?), dan kan men de keuze maken om een deel van de belegging te verkopen om weer op de geplande curve uit te komen, terwijl men de rest van de belegging verder laat lopen. Het deel dat werd afgeroomd kan later gebruikt worden wanneer de beurs stevig corrigeert (min 20% komt geregeld voor) om op dat moment meer geld en in verhouding véél meer aandelen in de portefeuille te brengen zodat de vooropgezette, stijgende curve weer wordt bereikt.

Besluit

Wat wordt het: VA of DCA? We gaan ervan uit dat we beleggen voor de zeer lange termijn en we nemen aan dat we in een aandeel, een fonds of ETF investeren waarin we jaren kunnen belegd blijven.

DCA heeft het voordeel van het passieve investeren. Je kunt in alle eenvoud en zonder omzien maandelijks of trimestrieel bijtanken. Neig je meer naar het zelf sturen en actief begeleiden van de opbouw van een portefeuille, dan is Value Averaging meer aangewezen en dan is die aanpak wellicht de goedkoopste,  en daardoor op langere termijn rendabeler.

In een volgend hoofdstuk leggen we de link tussen GOGI en Value Averaging…