Impact van de Amerikaanse verkiezingen op de internationale betrekkingen en opkomende markten

De VS is een enorme economische macht, maar de gevolgen van de uitslag van deze verkiezingen voor de opkomende markten zullen vooral verschillen qua Amerikaans buitenlandse beleid.

Een Biden-overwinning zou leiden tot een voorspelbaarder buitenlands beleid, wat voor veel landen beter zou zijn zegt Gregory Smith, emerging markets strategist bij M&G. Het is echter belangrijk om in gedachten te houden dat er winnaars en verliezers zullen zijn. We zouden een meer multilaterale aanpak zien, misschien met toewijzing van speciale trekkingsrechten – wat het IMF meer vuurkracht zou geven en dat zou goed zijn voor de armere landen.

Een regering van Biden zal in eerste instantie prioriteit geven aan de reactie op de pandemie en de binnenlandse economie van de VS. Maar er zal ook een blijvende aandacht zijn voor de betrekkingen van Amerika met China, waarbij de groeiende invloed van China voor zowel de democraten als de republikeinen een bezorgdheid blijft.

Afhankelijk van de uitslag van de verkiezingen zal de dollarkoers in een bepaalde richting bewegen, met alle gevolgen van dien voor de opkomende markten. Als de dollar zwakker wordt, zou dat duidelijk ten goede komen aan de munten van de opkomende markten. Als de dollar sterker wordt omdat de Amerikaanse economie het goed doet, kan dit de opkomende markten ten goede komen als dit ertoe leidt dat de Amerikaanse economie de wereldwijde groei bevordert. Maar als de dollar sterker wordt door hogere rentetarieven, zou dit niet gunstig zijn voor de opkomende markten.

Als Biden wint, is een van de grootste verliezers waarschijnlijk het Midden-Oosten – waarbij de olie-exporteurs hun bedrijfsmodel moeten aanpassen aan een nieuwe wereldorde die meer gericht is op het aanpakken van de klimaatverandering. Een overwinning van Biden kan resulteren in een harder beleid ten aanzien van Turkije en Rusland, wat zou leiden tot onderwogen posities. En in Mexico kunnen zich door de verbeterde handelsoperaties met de VS aankoopgelegenheden ontstaan. Tot slot is één van de belangrijkste punten welke houding de VS in de komende jaren zal aannemen t.o.v. Iran. Als een Biden-overwinning leidt tot onderhandelingen en het weer opheffen van sancties, dan zou dat gevolgen kunnen hebben voor de olievoorziening. Dit zou de OPEC+-overeenkomst onder druk zetten, wat tot onzekerheid zou leiden.

Maar de grootse impact op de opkomende markten – meer nog dan de uitslag van de Amerikaanse verkiezingen – zal komen van het vervolg van de COVID-19-pandemie : hoe zullen de landen zich volgend jaar herstellen en hoe diep zullen hun schuldlittekens zijn.