Aberdeen: Voor obligaties met rendement moet je in de groeilanden zijn.

Iedereen is op zoek naar obligaties of obligatiefondsen met enig rendement . Volgens portfoliomanager Max Wolman van Aberdeen AM ga je die momenteel  niet meer vinden in Europa of de VS. In de groeilanden vind je nog staatspapier met een coupon van ongeveer 6%.

Vroeger was dat één van de meest risicovolle beleggingen en je moest zeker niet stressgevoelig zijn om schuldpapier te kopen in die politiek instabiele landen. Bijna een NO GOzone.

De risico’s zijn fel verminderd en er zijn zelfs gunstige vooruitzichten. Door onze strenge selectie kunnen wij het risico op een default onder controle houden en als je dan weet dat zo’n obligaties nog een rendement van ongeveer 6% levert terwijl men in Europa of de VS ook al junk moet kopen om aan 1,50% te komen. Bovendien is Aberdeen AM al langer actief in de Emerging Markets.

Vroeger werden die obligaties ook uitgegeven in USD en dat was een groot probleem bij een devaluatie van de lokale munt. Nu wordt het grootste gedeelte in de markt gezet in de lokale munt en dat verkleint nogmaals het risico op een faillissement. Toch blijft die USD zijn invloed enigszins behouden, want een stijgende rente in de V.S. trekt onvermijdelijk geld weg uit de opkomende markten zodat de lokale munten verzwakken.

Niettegenstaande dat menige belegger ervan overtuigd is dat de kans op faillissementen veel groter is in de Em Mkts dan bijv in de V.S. blijkt dat in werkelijkheid niet zo te zijn. Waarschijnlijk is het eerder onbekend is onbemind.

Toch zien we meer en meer dat de grondstoffenprijzen een grotere invloed hebben op de munten van de groeilanden dan de USD op zich.  Op dit ogenblik trekken de prijzen van de meeste grondstoffen aan omdat wereldwijd de economie groeit.

Last but not least: voor dezelfde kredietrating bieden de bedrijven in de groeilanden aantrekkelijkere rendementen en torsen ze dikwijls een lagere schuldgraad.

Door die groeilandobligaties op te nemen in jouw portefeuille bouw je echt enige diversificatie uit met de obligaties uit de ontwikkelde landen. Ze bewegen niet altijd in dezelfde richting.

Op zoek naar de Isincode: Het Aberdeen Global Select Emerging Markets Bond Fund:  LU0132414144.  Ook dit fonds kan je (nog) niet vinden in de screenings of bij de GOGIscore. Maak dus eerst je huiswerk voor je een order plaatst…

Ga er niet automatisch vanuit dat obligatiefondsen minder risicovol zijn dan aandelenfondsen. Door de lage rente en de zoektocht naar rendement wordt er momenteel ingeschreven op zaken die meer risico inhouden dan men op ’t eerste zicht zou aannemen !

Kom later niet vertellen dat je dacht…  Niet dachten maar nadenken.

40

SHARES

Facebook

Twitter

Volg ons