De Europese versie van de "Lazy Portfolio": deel 1

Ooit gehoord van de “Lazy portfolio” ?  Het is geen sprookje van de gebroeders Grimm of van Jean de La Fontaine want het gaat wel degelijk over beleggen. In Amerika is het vrij algemeen bekend bij de beleggers die geloven in ETF’s ofte Trackers.

Misschien gedacht dat ik op verlof was, of ziek, of geen inspiratie meer omdat er minder gepost werd ?  Ik was wel degelijk hard aan ’t werken ( opzoeken, vergelijken en rekenen ) om deze “Amerikaanse strategie” in een Europees kleedje te steken. Ik denk dat ik dicht bij een oplossing zit, alleen een Nederlandse naam heb ik er nog niet voor kunnen vinden: voor lazy geeft mijn woordenboek: lui, lam, vadsig … Ik wil jullie dat niet aandoen.

Overmoed of zelfoverschatting ?

Stel dat men met een grote groep mensen samen is; meer dan 100 man. Dan wordt er gevraagd dat diegenen, die er van overtuigd zijn dat ze beter dan gemiddeld een auto kunnen besturen, hun hand opsteken. Als je dan ( met jouw hand toch ook omhoog ? ) eens rondkijkt, dan zal je zien dat de overgrote meerderheid zich bij de goede bestuurders rekent. In de realiteit kan zoiets natuurlijk niet correct zijn, want gemiddeld betekent wel degelijk dat er evenveel goede als “mindergoede” bestuurders dienen te zijn.

Zoiets gebeurt soms ook bij de fans van Trackers:

Als men aan die beleggers vraagt waarom ze beleggen in Trackers en niet in fondsen ( ik stel het hier misschien te cru, want dikwijls is het een-én-én-verhaal ) dan krijg je stellig deze twee antwoorden:

1°  Bij trackers zijn er minder kosten: dat gegeven kan ik nog min of meer volgen, want elke euro die je niet dient uit te geven, komt ten goede aan je rendement. De kosten zijn echter niet het allerbelangrijkste want anders reden we allemaal in een veel goedkopere auto.

Nog iets over die kosten: een lezer laat ons weten dat hij niet van bank wil veranderen omdat zijn bank geen kosten aanrekent. Spijtig genoeg bieden ze de fondsen van ons Mixerfonds niet aan. Als alternatief kreeg hij Petercam Balanced Dynamic Growth (BE0946551257): over 54 periodes van 5 jaar haalt dat fonds gemiddeld 0,60 % per jaar.  Dan betaal ik liever een beetje kosten…

2°  Volgens studies ( die de meeste nooit gelezen hebben of nog maar bekeken hebben ) zouden de meeste fondsbeheerders er niet in slagen hun benchmark over de lange termijn te verslaan. Nu heeft mijn collega Robokat hier al eens uitvoerig uit de doeken gedaan dat een benchmark verslaan eigenlijk niks betekent: als de benchmark tot min 40% gaat en het fonds de benchmark klopt omdat het verlies daar beperkt bleef tot min 30 %, dan ben jij nog altijd 30 % kwijt. Of je daar dan gelukkig mee bent ?

Wat doen die beleggers in Trackers dan ?

Ze gaan zelf een aantal ETF’s aankopen ( een allocatie maken, noemt men dat technisch ) waarmee ze aan de slag gaan. World Equities, Real Estate, Bonds, Emerging Markets, Consumer goods, goud zeker niet vergeten, Healthscience, water, agribusiness en nog andere hypes.  Daar hopen ze dan enorme winsten mee te behalen.  Ik zag nog niet zo lang geleden op een forum zo’n in eigenwaan badende “goeroe” schrijven: “en dan, … moet je wat geluk hebben…”  Gelijk heeft ie: met wat geluk lukt immers altijd alles.

Hetgeen die professionele beheerder, volgens hen, niet kan ( de juiste aandelen kiezen voor de juiste allocatie ), denken zij wel te kunnen: zonder assistentie, zonder de bewuste bedrijven te hebben bezocht en zonder de info die die beheerder wel heeft kunnen te pakken krijgen voor het in de kranten stond.  Als je hen dan hoort vertellen welke rendementen zij behalen, dan moeten wij toch grote uilskuikens zijn ?

Terug naar de Lazy portfolio:

Omdat wij met ons MijnKapitaal Mixerfonds een allocatie samenstelden voor mensen die echt geen ervaring hebben met beleggen in fondsen en het eigenlijk ook niet willen leren, voor mensen die geen tijd hebben om zich met die beleggingen bezig te houden, maar toch een behoorlijk rendement nastreven met een minimum aan risico ( opgelet er zijn in deze materie nooit garanties ), kreeg ik in mijn emailbox een artikeltje over de Lazy Portfolio.

Daar las ik dat die Amerikanen ongeveer hetzelfde doen met een selectie van enkele trackers. Omdat ik echter weet dat die Amerikaanse trackers toch niet de oplossing zijn voor een Belgische ( en misschien Nederlandse ) belegger omdat ze eerst in Amerika en daarna  in Europa nog eens getaxeerd worden, ben ik aan de slag te gaan om daar een Europese variant op te maken.  Zoeken naar Europese varianten, screenen op hun kwaliteit, backtestings om te controleren of ze evenwaardig zijn, vergelijkingen maken met ons Mixerfonds met cijfers en grafieken en zo klaar te maken om het aan jullie kunnen voor te stellen.

Interesse in al dat studiewerk ?

Eén van de volgende dagen kan je het hier allemaal vinden.  Ik had nog wel wat cijfers van 16/01 klaar, maar omdat ze in de USA de geldpersen weer  iets minder snel lieten draaien, zijn deze totaal achterhaald door de daarop volgende correctie. Voor de update van 1 februari is het nog iets te vroeg: ik werk er momenteel aan en de laatste cijfers daarvan hoop ik woensdag, ten laatste donderdag, binnen te hebben: de Belgische uitgevers lopen daarmee immers telkens 3 à 4 werkdagen achter de feiten aan: als de laatste cijfers van Belfius (Dexia ) en Patronale Life binnen zijn, kan ik gewoonlijk afsluiten.

Ik weet dus nog wel wat te doen !

MijnKapitaal.be geeft geen beleggingsadvies en bemiddelt niet in financiële producten. Elke belegger is zelf verantwoordelijk voor zijn keuzes.