KBC geeft voor de tweede maal op korte tijd een bedrijfsobligatie uit met een looptijd van 3 jaar. Bij de vorige uitgifte bedroeg de bruto coupon nog 2,5%, dit maal krijgt de belegger nog een bruto coupon van 2,05%.
Met een uitgifteprijs van 100% bedraagt het netto actuarieel rendement 1,54%.
De ISIN code is BE0002195619.
KBC Groep is de holding boven KBC Bank en KBC Verzekeringen. Het bedrijf behoeft geen introductie.
KBC beschikt over de volgende krediet ratings:
BBB+ en Baa1 betekent dat de financiele situatie van het bedrijf “acceptabel” is, maar het blijft kwetsbaar indien de omstandigheden verslechteren. Dit is slechts 2 stapjes verwijderd van BBB-, de rating van bijvoorbeeld NIBC. Fitch is een stuk positiever qua rating.
Echt schitterend is dit dus niet.
Deze obligatie wordt uitgegeven door KBC Groep N.V. en dat is helemaal niet hetzelfde als KBC Bank.
Alle schuldeisers van de KBC Groep zijn structureel achtergesteld t.o.v. de schuldeisers van haar dochtervenootschappen (o.a. KBC Bank). Concreet wil dat zeggen dat — in het geval van grote financiële problemen — je als schuldeiser pas je geld terug krijgt als alle andere schuldeisers voldaan zijn.
In het post-Cyprus tijdperk mag je niet zomaar voorbij gaan aan deze structurele achterstelling. Sowieso genieten bankobligaties geen enkele staatswaarborg maar een de-facto achtergestelde obligatie staat toch nog een trapje hoger op de risicoladder.
KBC plaatst op deze obligatie een risico van 3 op een schaal van 1 (laag risico) tot 7 (hoog risico).
Conclusie: Geen belegging voor wie op zoek is naar absolute zekerheid.
Met een looptijd van 3 jaar, zijn er geen andere bedrijfsobligaties waarmee we het rendement kunnen vergelijken. We vergelijken daarom met enkele termijnrekeningen op 3 jaar.
We vergelijken hier niet enkel met een prijsbreker zoals NIBC, maar ook met enkele meer “gevestigde waarden” zoals Argenta of Delta Lloyd. De KBC obligatie biedt dus nauwelijks meer dan deze termijnrekeningen. Enkel indien je de vergelijking maakt met de eigen termijnrekening van KBC, lijkt het rendement van de obligatie vrij riant.
Indien een bedrijf een obligatie aanbiedt met een hoger risico, dan wil de belegger daar ook voor vergoed worden. Bij deze uitgifte is dit duidelijk niet het geval en is het rendement veel te laag in verhouding tot het risico.
KBC kan zich echter veroorloven om dergelijke lage rendementen te bieden. De KBC klant trekt zich blijkbaar de lage rendementen niet aan en de vorige uitgifte van januari 2013 werd 2,5 keer overschreden.
We vermoeden dat dit nu ook het geval zal zijn. Toch is een hoogrentende spaarrekening een veel beter alternatief.
Uitgever: KBC Groep NV
ISIN: BE0002195619
Coupon: 2,05%
Uitgifteprijs: 100%
Intekenperiode: vanaf 17 april 2013 tot 3 mei 2013
Uitgiftedatum: 8 mei 2013
Vervaldag: 8 mei 2016
Grootte van de uitgifte: De uitgifte bedraagt minimaal 50 miljoen en maximaal 250 miljoen euro.
Jaren geleden had ik niet veel interesse in financiele zaken, en vertrouwde vooral op mijn bankiers. Af en toe werd ik naar het kantoor geroepen waarbij de bankier vertelde dat ik best product X verkocht en het veel betere product Y aankocht. Wat ik dan vaak deed. Enkele malen haalde ik een bescheiden winst, af en toe ook wat verlies. Stilaan begon ik te beseffen dat ik de touwtjes in eigen handen moest nemen, wilde ik betere rendementen halen.
Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.
Twee dagen na begin inschrijvingsperiode belde mijn kantoor me op met de vraag of ik niet geïnteresseerd was. Nu, dat ben ik niet. Het bewijst echter de moeite waarmee ze dit affront niet kwijtkunnen aan zelfs de eigen klanten. Na periodes van overinschrijving volgt nu een overschatting van zichzelf.
Op spaargids .be vind ik voor KBC: Mody’s: A3 S&P :A- Titch:A- Ik wou eens zien wat Belfius voor rating had. Voor een staatsbank zou je denken dat die hoog zou zijn maar Mody’s: Baa1 ; S&P: A- en Fitch: A- vergelijkbaar met KBC dus. Wat is jullie inschatting? Ik zit met name vast met een TAK 21 boven 100 000€ bij Belfius Verzekeringen
Op MijnKapitaal kunnen moeilijk persoonlijk advies leveren, want we kennen je niet.
Maar dit is een vraag die vaker gesteld wordt, dus mag je hierover binnenkort een artikel verwachten.
Op de website van KBC zou je de meest recentste rating moeten kunnen terugvinden: https://www.kbc.com/MISC/D9e01/~N/~KBCCOM/~BZJ47O7/-BZIZTPN/BZJ0507/BZKZK9W
Hallo, Korrekte analyse! Vraagje: waar kan ik de meest recente, dus geen oude data, van de ratings van onze banken vinden, en hoe dikwijls worden die up to date gebracht, ook denkend aan Cyprus.
© 2012 - 2018 MijnKapitaal.be
