Obligatie Bekaert 2,75% 2020 – 2027 | Analyse Update

Bekaert gaf op 9 oktober 2020 een obligatielening uit gericht op de particuliere belegger in België. Hiermee wil de groep 200 miljoen euro ophalen. De obligatie heeft een looptijd van 7 jaar en een bruto-rendement van 2,75% (netto 1,639%). Vanaf vrijdag kon je inschrijven op coupures van € 1000.

Op 1 dag was alles uitverkocht

In minder dan 1 dag werden beide obligaties uitverkocht. Dit is logisch, meer en meer banken beginnen negatieve rente aan te rekenen terwijl deze obligatie u een bruto coupon geeft van 2,75% (netto 1,639%).

Vandaag staat de Bekaert obligatie 2019 – 2026 met ISIN BE0002673540 aan een koers van 103,8% (Effectief rendement is 2,06%).
De nieuwe Bekaert obligatie 2020 – 2027 met ISIN BE0002735166 staat vandaag 102% (Effectief rendement is 2,41%).

Is deze obligatie nu interessant of niet?

Bekaert: Het bedrijf

Bekaert is een belgisch bedrijf dat o.a. gespecialiseerd is in staaldraad, engineering en automatisering. Als je actief bent in de industriesectoren is Bekaert zeker geen onbekende. Het bedrijf is opgericht in 1880 en heeft ongeveer 28 000 medewerkers in dienst. (bron) De groep heeft een omzet van 5,1 miljard euro en is daarmee een van de grotere bedrijven in België. Bekaert heeft ook een notering op de beurs. De marktkapitalisatie is vandaag +/- 1,5 miljard euro. Zoals de meeste bedrijven had ook Bekaert last van de Corona crisis. Het aandeel ging van €22,14 (op 4 maart 2020) naar €13,79 (op 19 maart 2020). De koers is inmiddels hersteld naar € 17,99 (8 oktober 2020).

Obligatie van Bekaert

Deze obligatielening van Bekaert heeft een looptijd van 7 jaar met een vervaldag op 23 Oktober 2027. De bond geeft een jaarlijkse coupon van 2,75%. De uitgifteprijs bedraagt 101,875.

Als we rekening houden met de uitgifteprijs en een RV van 30%, dan komt het nettorendement op 1,639%. Het uitgiftebedrag bedraagt maximaal € 200 miljoen.  De obligatie heeft geen kredietrating. Volgens onze analisten heeft Bekaert op basis van de cijfers beschikbaar in november 2019 een schuldengraad van 55%. (relatief beperkte schuldengraad). Als je de totale schulden / eigen vermogen kom je uit op 1,2. Dit wil zeggen dat ze relatief goed financiert zijn.

Bekaert gaat met dit geld een deel van de uitstaande schuld van € 380 miljoen terugbetalen onder de converteerbare obligaties die Bekaert in 2016 heeft uitgegeven.

De valkuilen: kosten van je effectenrekening

Het netto rendement van de obligatie is 1,639%. Let er op dat sommige banken kosten aanrekenenen voor een effectenrekening. Vergeet dit dus zeker niet mee te nemen in je berekening.
Zo zijn er vaak jaarlijkse kosten waardoor je netto rendement lager zal uitkomen. Let er ook op dat sommige banken minimum kosten hanteren.

Intekenen of niet?

De interestvoeten op spaarrekeningen en termijnrekeningen zijn historisch laag. Deze interesten liggen voor spaarrekeningen  een heel stuk onder de 1%. Termijnrekeningen voor een looptijd van 7 jaar zitten tussen de 0,01% en 2,25%.

Het grootste probleem is eigelijk de inflatie. De gemiddelde inflatie in België is 1,74% (op basis van gekende cijfers 2019).

Onze conclusie: aan de huidige lage marktrentes zou ik heel voorzichtig zijn om uw geld voor 7 jaar te blokkeren. Anderszijds is de rentevoet wel marktconform.

Persoonlijk voelen wij ons beter met een aankoop van aandelen, een ETF of een fonds. Als je kijkt naar vastgoedbedrijven zoals bv. QRF, dan noteren zij een heel stuk lager dan de boekwaarde (in dit geval bv. 0,58) en de verwachting is dat ze een dividend geven van > 4%. Uiteraard brengt het beleggen in aandelen ook risico’s met zich mee. Deze koersbeweging was ook duidelijk te zien de afgelopen maanden.

Praktisch

Je kan inschrijven op deze obligatie vanaf vrijdag 9 oktober 2020 om 9u tot vrijdag 16 oktober 2020 (onder voorbehoud van een vervroegde afsluiting). Een vervroegde afsluiting is zeer waarschijnlijk.

Inschrijven is mogelijk bij de begeleidende banken, BNP Paribas Fortis, ING Bank en KBC. De obligatie zal noteren op Euronext Brussels.

De ISIN-code van de obligatie 2019-2026: BE0002673540
De ISIN-code van de obligatie 2020-2027: BE0002735166

Een detail kan je op de volgende pagina’s nalezen: Persbericht en de prospectus.

40

SHARES

Facebook

Twitter

Volg ons