Beleggen in Obligaties: pas op voor de onkosten

De trouwe lezer van MijnKapitaal weten dat Belgische Obligaties erg populair zijn om aan te kopen. Zodanig populair, dat de vraag het aanbod sterk overstijgt. Hierdoor krijg je slechts een klein deel van het gevraagde aantal obligaties. En dat heeft het gevolg dat de onkosten van de effectenrekening sterk gaan doorwegen.

Beleggen in Obligaties bij een overaanbod

Bij een obligatieuitgifte is er altijd een maximum bedrag aan obligaties per bank beschikbaar. Indien de vraag bv. drie maal zo groot is als het aanbod, dan zal iedereen maar 1/3de toegewezen krijgen.

Dit betekent dat wie in dit voorbeeld inschrijft voor 5.000 euro (of minder) slechts 1.000 euro zal krijgen. En wie inschrijft voor 6.000 tot 8.000 euro, krijgt slechts 2.000 euro.

Dit bedoelt men dus met “proportioneel herleid”.

Je zou preventief voor een hoger bedrag kunnen intekenen dan je wil, maar dat is ook een gevaarlijk spel want je weet nooit hoe groot de vraag het aanbod overstijgt. Voor je het weet, zit je met een ongewenste hoeveelheid.

Onkosten bij beleggen in obligatie

De kans is dus heel groot dat je slechts 1.000 of 2.000 euro toegewezen krijgt als je voor kleine bedragen inschrijft. En dan kunnen de kosten van de effectenrekening van belang zijn. Bij het aankopen van obligaties hou je hier dus best rekening mee.

We nemen als voorbeeld een obligatie met een netto rendement van 2,00%, en brengen de jaarlijkse onkosten van de effectenrekening mee in rekening.

We bekijken de grootbanken en vergelijken ook met een internetbank met een gratis effectenrekening. Iedere grootbank rekent een zeker percentage aan per effect op de effectenrekening, maar wel met een minimum bedrag.

In het allerergste geval zie je dat de bank in dit voorbeeld met 25% van het al magere rendement gaat lopen van de aankoop van de obligaties.

We houden nog geen rekening met het feit dat de meeste effectenrekeningen ook nog een dossierkost rekenen, wat extra doorweegt als je maar enkele effecten op je rekening hebt staan. Misschien hou je nog amper iets over indien je maar één of twee obligaties in portefeuille hebt.

Conclusie

Wie bankiert bij bepaalde grootbanken, en voor relatief kleine hoeveelheden inschrijft voor obligatieuitgiftes, kan wel eens voor grote verrassingen komen te staan.

De kans is immers groot dat je slechts een beperkte hoeveelheid krijgt toegewezen. Omdat de banken een minimum bewaarloon toepassen, wegens die onkosten bijzonder sterk door.  Dat was vroeger ook zo, maar toen waren de rentes nog veel hoger en was dat effect relatief beperkt.

Met de huidige lage rentes, zijn de minimum bewaarlonen voor obligaties in feite totaal onverantwoord. Ze wegen veel te zwaar door op het reeds magere rendement.

We kunnen dan ook maar één conclusie trekken: laat de grootbanken links liggen als je inschrijft op een obligatieuitgifte en schrijf enkel in bij banken die geen bewaarloon aanrekenen.

@Robokat_MK

40

SHARES

Facebook

Twitter

Volg ons