Ethias First rekening: afkoop bod 2017

Update op 24 juni 2017. Aanvullingen/updates in het rood.

Op 29 mei 2017 lanceert  Ethias een ultiem bod om haar spaarders te verleiden tot een uitstap uit haar Ethias First product. Wie nu zijn First rekening volledig afkoopt, krijgt een éénmalige premie van 25% op het kapitaal. Net zoals in 2016.

Veel tijd om te beslissen is er niet meer. Je moet reageren voor 7 juli om van dit bod gebruik te kunnen maken. Onderaan dit artikel vatten we daarom nog eens de voor- en tegens samen.

Om het bod kracht bij te zetten, speelt Ethias een spelletje blufpoker: afkopen of (misschien) het verlies van de spaargarantie van 100.000 euro!

Op dat laatste komen we straks terug. Eerst verklaren we waar die 25% premie vandaan komt.

Een beetje achtergrond informatie

Het is belangrijk te weten waar die premie van 25% vandaan komt, om een beslissing te nemen om op dit aanbod in te gaan of nog even af te wachten. Daarom moeten we eerst even uitleggen hoe een tak21 verzekering werkt.

Iedere tak21 spaarverzekering belegt grotendeels in langlopende obligaties. Op dat gebied is zo’n tak21 erg gelijkaardig aan een obligatiefonds.

Wanneer de rente daalt, dan stijgt de koers van bestaande obligaties. Vreemd, zal je misschien zeggen. Als je niet goed begrijpt waarom dit zo is, lees dan het artikel over het verband tussen rente en obligatiekoersen.

Laten we nu even kijken naar de koersen van zo’n langlopende obligaties. We nemen als educatief voorbeeld een Belgische staatsobligatie (OLO) van 5,5% die afloopt in 2028:

De grafiek toont de koersen tussen 2001 en 2016. Je ziet dat de koers van deze obligatie de laatste jaren spectaculair is gestegen van 110% naar ca. 160%. Merk op dat we voor deze obligatie nog 12 coupons van 5,5% kunnen krijgen voor deze afloopt, wat neerkomt op 66%. In 2028 zal de waarde van deze obligatie 100% bedragen.

Als belegger in zo’n obligatie heb je dus de keuze: nu verkopen betekent een meerwaarde van 60%. Houden betekent dat je over de komende 12 jaar nog jaarlijks 5,5% kan krijgen of 66%. Je moet dus 12 jaar wachten voor een extra rendement van 6% of 0,5% op jaarbasis.

U krijgt gewoonweg wat van u is…

Ethias First heeft destijds belegd in vele obligaties van lange looptijd. Op deze obligaties zit nu een meerwaarde, net zoals in het voorbeeld van hierboven. Ethias publiceert geen cijfers hoe groot die meerwaarde is, maar je mag er van uitgaan dat die ongeveer 25% zal bedragen. We weten dit omdat Axa bij haar uitkoopbod (in 2016) wel cijfers publiceerde over de meerwaarde in haar Crest20 portefeuille.

We mogen er dus van uitgaan dat Ethias niet diep in haar eigen zak moet tasten om je die premie uit te betalen. Je krijgt gewoonweg waar je recht op hebt, zonder dat dit Ethias pijn doet.

Verlies op de spaargarantie van 100.000 euro??

Ethias heeft besloten om haar Ethias First product definitief af te stoten. In dit verband is Ethias besprekingen begonnen met verschillende buitenlandse overnemers. Op dit ogenblik is er evenwel nog geen zekerheid over het resultaat van deze besprekingen.

Een overdracht mag geen enkele consequentie hebben voor de voorwaarden en de clausules van de contracten.

Het Garantiefonds heeft weliswaar bevestigd dat de overdracht aan een verzekeraar binnen de Europese Economische Ruimte het verlies betekent van de garantie van het spaargeld in België van maximum 100.000 euro. Die garantie kan wel terug vervangen worden door een garantie van het andere land, indien er een gelijkaardig systeem in dat land bestaat.

En daar ligt het kalf gebonden. Ondanks enige research, kan ik weinig andere landen vinden waar er een beschermingssysteem op tak 21 of levensverzekeringen bestaat. In Frankrijk zou er een garantie zijn tot 70.000 euro, hoewel sommige bronnen dit tegenspreken. In Nederland bestaat er geen garantie. Indien er lezers zijn die andere landen kennen met een beschermingsregeling voor tak 21, graag dan even signaleren in de commentaar + link naar objectieve bron.

Verdere research wijst uit dat die garantie op tak 21 een redelijk uniek Belgisch gegeven is. Dit wordt totaal niet voorzien in de Europese richtlijn rond depositogarantiestelstels, die expliciet enkel op banken slaat en niet op verzekeraars.

Blijkbaar is die Belgische regelgeving er enkel gekomen omdat men wist dat er bij bepaalde Belgische verzekeraars grote ongelukken op til waren….

Speelt Ethias blufpoker of niet?

Ethias dreigt in feite zijn klanten af: je moet je product afkopen of je verliest misschien je 100.000 euro garantie op het spaargeld.

Indien Ethias er daadwerkelijk in slaagt om haar First portefeuille te verkopen aan een buitenlandse verzekeraar, dan is de kans groot dat je effectief je spaargarantie kwijt speelt. Want vele landen kennen zo’n garantie niet.

Alles hangt dus af of Ethias die portefeuille effectief kan verkopen. Over de kans op succes, daar kunnen wij geen zinnig woord op zeggen, maar je weet maar nooit.

Nog meer vuil spel?

Via verschillende kanalen bereiken ons gelijkaardige berichten over een merkwaardige gang van zaken. Mensen krijgen de boodschap van hun kantoorhouder dat Ethias niet enkel binnen Europa een overnemer zoekt, maar over de hele wereld. Dus ook potentieel in China, Rusland enz. Dit onder een sfeertje van “we mogen dat eigenlijk niet tegen onze klanten vertellen, dus vooral niet verder zeggen”. 

Ethias zelf ontkent dit formeel: er wordt enkel gezocht binnen de Europese Economische ruimte.

Of dit nu een beperkt aantal geïsoleerde gevallen betreft van kantoorhouders die op eigen initiatief fake news verspreiden of een georganiseerde campagne, dat kunnen we niet inschatten.

Laat even in de commentaren horen of je dit ook hebt mee gemaakt.

Niets te verliezen?

Ethias biedt zijn klanten de kans om het afgekochte contract terug te activeren, mochten de onderhandelingen met de buitenlandse overnemers mislukken. Dit gebeurt door terugbetaling van het volledige bedrag aan Ethias binnen 1 maand nadat Ethias de mislukking openbaar aankondigt. Je krijgt dan wel geen intresten voor de periode dat het contact werd onderbroken.

Conclusie

In het vorige artikel rond dit onderwerp, hebben we enkele simulaties gemaakt om een afkoop te vergelijken met het behoud van je First rekening. Dat is nog altijd voldoende relevant, dus lees ook dat artikel als je de afweging maakt.

Waarom afkopen?

We kunnen onmogelijk inschatten of Ethias haar dreigement kan waarmaken, door de First portefeuille in handen te laten van een buitenlandse verzekeraar waar geen garantiestelsel voor tak 21 bestaat.

Indien je zo’n garantiestelsel erg belangrijk vindt, dan zal dit zeker een doorslaggevend argument zijn in je afweging. Dank zij de mogelijkheid om het contract terug te activeren indien de onderhandelingen met de buitenlandse overnemer mislukken, heb je in feite weinig te verliezen.

Waarom behouden?

Je hebt het geld in de eerstvolgende (+/-10) jaren zeker niet nodig. En je wil levenslang genieten van een mooie rente.

Bedenk dat er in heel Europa enorm veel kapitaal zit in allerlei levensverzekeringen, zonder dat de gemiddelde Europeaan zich ongerust maakt dat daar geen garantiestelsel op zit. Je hecht toch ook geen geloof aan het fake news die sommigen verspreiden over China en Rusland als overnemer, om je te overhalen tot een afkoop?

Aan jou om de knoop definitief door te hakken. Maar wacht niet te lang, de deadline is nabij.

@RoboKat_MK