Ik ben er bijna zeker van dat je vandaag vrij veel poppen, maskers en allerlei prullaria gaat zien die eigenlijk de bedoeling hebben om je bang te maken. Of dat lukt, is maar de vraag.
Anthony Doyle, Hoofd Investeringen van het Team Fixed Income van M&G bracht 5 grafieken samen die wel eens echt angstaanjagend zouden kunnen zijn.
In de G20 ontwikkelde economieën is de schuldratio de voorbije jaren opgelopen tot meer dan 260% van het bbp, of een bedrag van 135 biljoen dollar. Overheden, bedrijven en gezinnen hebben nog nooit zo boven hun stand geleefd. Om die reden is de rente in de ontwikkelde economieën zo laag en zal die vermoedelijk niet meer tot het niveau van voor de financiële crisis van 2008 terugkeren. Beleggers zullen dus meer risico moeten nemen om een positief rendement te behalen.
Het opkoopprogramma van euro-obligaties is momenteel zevenmaal groter dan de netto emissie van obligaties. Het is dus niet te verwonderen dat het rendement gedaald is. Maar wat gebeurt er als de ECB de kraan probeert toe te draaien ?
Gisteren besliste Mario Draghi om de maatregelen nog wat te verlengen: durft hij wel stoppen met deze “ondersteunende” maatregelen ?
Volgens het IMF is sinds 2010 om en bij de 260 miljard dollar geïnvesteerd in obligaties van opkomende markten. Een bedreiging voor beleggingen in meer risicovolle activa, zoals high yield of opkomende markten, is wanneer beleggers risico’s beginnen te mijden of als er zich een externe schok voordoet (zoals de instorting van de olieprijs in 2014). Als de beleggers naar de uitgang hollen, dan kan dit de verkoop van meer risicovolle en minder liquide activa in open-ended fondsen op gang brengen, wat een substantiële prijsdaling zou veroorzaken. De zeer geleidelijke normalisering van het monetaire beleid zou deze risico’s nog kunnen versterken, omdat een voortdurend lage volatiliteit en laag rendement de beleggers aanspoort om hun risicoblootstelling, rentegevoeligheid en schulden verder te verhogen
Dit is een probleem, omdat stijgende lonen de productiekosten verhogen, wat resulteert in een hogere inflatie. Centrale bankiers zoals Mario Draghi en Haruhiko Kuroda hebben de vakbonden zelfs opgeroepen om hun looneisen te verhogen. Maar door een steeds kleiner vertegenwoordiging en ledenaantal van de vakbonden, in combinatie een daling van de werknemersbescherming, bevinden werknemers zich in een zwakkere positie om hogere lonen te eisen. Ze zien zich geconfronteerd met een daling van de reële lonen. Dit is het geval in het VK, waar de arbeidskost en de inflatie met respectievelijk 16% en 25% gestegen zijn sinds 2008.
De onderhandelingen tussen de EU en het VK schieten niet op. Tenzij er in maart 2019 een overeenkomst bereikt wordt, moet het VK handelsovereenkomsten met de meerderheid van zijn huidige handelspartners beginnen onderhandelen. Een hele uitdaging, want dergelijke onderhandelingen kunnen jaren duren. Sommige sectoren en bedrijven kunnen dan geconfronteerd worden met een meer beperkte toegang tot de Europese markt, wat op korte termijn een belangrijke rem kan zetten op de economische groei van het VK.
Om je een voorbeeld te geven: Aan de afsluiting van het CETA-verdrag met Canada is 16 jaar onderhandelingen vooraf gegaan en dat verdrag is lang niet zo ingrijpend.
Ik ben meer dan 30 jaar werkzaam geweest in de financiële sector. Toen ik in 1991 mee aan de wieg stond van de Tak 23 had de fondsenvirus me al snel te pakken. John Bogle stelt dat 94% van de fondsen op de lange termijn hun benchmark op de lange termijn niet konden verslaan. Voor mij was dat een uitdaging om op zoek te gaan naar die andere 6%.
Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.
Perfecte timing om deze situaties op een uitstekende manier onder de aandacht te brengen. Even bezinnen heeft nog niemand geschaad.
Nu de beurzen hun goed elan teruggevonden hebben zouden sommigen wel graag een crash of minstens een minicrash willen al was het maar om goedkoper terug in de markt te stappen ,nu dat volgens hen alle opportuniteiten ontbreken. Met grafieken en cijfers kan alles aangetoond worden. Wie heeft dat ook al eens gezegd en geschreven?
Ik ben het artikel nog eens gaan nalezen en ik heb nergens het woordje crash gevonden ? Ik ben echter wel de mening toegedaan dat deze 5 grafieken even doen nadenken. Dat deze elementen, nog versterkt door onze Belgische fiscaliteit, de spaarders en beleggers pushen naar meer risico roept echter vragen op. Als die mogelijke crash er dan zou komen, wie gaan ze dan weer de schuld geven ?
© 2012 - 2020 MijnKapitaal.be