Ondanks een herstel aan het eind van de week dankzij relatief positieve inflatiegegevens, reageerden de beursindices negatief op de verharding van de toon van de Federal Reserve (Fed) vorige week, zelfs toen ze de rente met 25 basispunten verlaagden.
De vrees voor een nieuwe ‘shutdown’ van de Amerikaanse overheid baarde beleggers ook zorgen, ondanks een afname van de volatiliteit aan het einde van de week.
De S&P 500 verloor 2% (in dollars) over de week en de meer rentegevoelige Russell 2000 ging met 4,4% omlaag. Niet-Amerikaanse markten boekten eveneens verliezen, waaronder de Stoxx Euro 600, die 2,7% (in euro’s) daalde door teleurstellende resultaten van een grote Deense farmaceutische onderneming. De Chinese CSI 300-index beperkte zijn verliezen tot 0,3% (in dollars), dankzij verhoogde verwachtingen van een nieuwe monetaire versoepeling in reactie op zwakke nationale gegevens. Ditzelfde optimisme leidde tot dalende Chinese obligatierendementen – het tegenovergestelde van wat gebeurde met Amerikaanse staatsobligaties, waar de markten hun verwachtingen voor renteverlagingen door de Fed terugschroefden. De dollar steeg, terwijl de euro en de yen (gestraft door de terughoudendheid van de Bank of Japan om duidelijk een renteverhoging in januari aan te kondigen) daalden.
Hoewel de Amerikaanse markten hun verliezen aan het eind van de week wisten te beperken, toonde de volatiliteitspiek aan dat de markten voordat 2025 begint, wispelturig blijven. Beleggers beginnen rekening te houden met de mogelijkheid dat de Amerikaanse rente standhoudt op een hoger niveau dan verwacht, en het post-verkiezingsenthousiasme ebt weg. Toch staan kopers klaar om te profiteren van dalingen om te investeren bij de eerste positieve signalen (zoals lage inflatiecijfers voor de PCE en het vermijden van een ‘shutdown’).
Vooruitzichten 2025
Gezien hun superieure winstcijfers blijft Pictet Wealth Management neutraal ten opzichte van Amerikaanse aandelen, maar men is zeer selectief. Pictet Wealth Management onderwegen eurozone-aandelen vanwege hun underperformance ten opzichte van Amerikaanse aandelen in 2024, die de grootste in 35 jaar zou kunnen zijn. Hoewel de Braziliaanse centrale bank de rente heeft verhoogd om de real te stabiliseren, geeft men de voorkeur om de ontwikkelingen af te wachten en blijven ze de opkomende marktenvaluta’s en aandelenmarkten buiten Azië onderwegen.
MijnKapitaal.be geeft geen beleggingsadvies en bemiddelt niet in financiële producten. Elke belegger is zelf verantwoordelijk voor zijn keuzes.
