Voor sommige beleggers is goud een alternatief. Bij Schroders zien ze 3 redenen om goud aan te kopen en 4 om het te verkopen. Even wat meer uitleg.

Goud heeft op de mens altijd al een bijzondere aantrekkingskracht gehad en sommigen gingen ver om het te vinden. De Spaanse conquistadores (veroveraars) gingen niet naar Zuid Amerika om kolonies te stichten, zij waren op jacht naar de goudvoorraden van de Inca’s.

Omdat het toch eerder zeldzaam is, wordt het door velen aanzien als een waardeopslag. Fundamenteel wordt de prijs ondersteund door de vele toepassingen, maar meer voor de hand liggend is de visuele aantrekkingskracht. Tijdens de hele geschiedenis zien we het vooral als sieraad en als teken van macht… en rijkdom.

Drie redenen om in goud te beleggen:

1. Schaarste:

Goud is schaars, duurzaam en “waardevast”. Het wordt door velen dan ook beschouwd als een “veilige haven”. (Red: probeer alleen te vermijden dat je het TE duur aankoopt).

2. Bescherming van mondiale koopkracht:

Alhoewel de goudstandaard niet meer bestaat wordt het nog altijd bekeken als een stabiele waardefactor in tijden van inflatie of deflatie. De waarde ligt wereldwijd vast zodat we het kunnen beschouwen als een mondiale valuta.

3. Portfolio diversificatie:

Dikwijls evolueert de goudprijs volledig tegengesteld aan die van aandelen en obligaties.

Vier redenen om goud te verkopen:

1. Stijgende rente:

Een hoge rente duwt de prijs van goud omlaag. Als de centrale bankiers succesvol zijn in het afremmen van de inflatie dan drukt dit de goudprijs.

2. Sterke US dollar:

Goud wordt steeds gewaardeerd in US dollars. Als die USD duurder wordt dan remt dit de vraag naar goud.

3. Goudproductie:

Zoals bij alle grondstoffen is een overaanbod nefast voor de prijzen.

4. Behoefte aan inkomen:

Goud genereert geen inkomen. Als de beleggers op zoek gaan naar rendement dan kan het uit de gratie geraken. Men vermoedt dat dit één van de factoren is die hebben bijgedragen aan de prijsdaling van de laatste jaren.

De waardering van goud:

Probeer maar eens om een redelijke prijs op goud te plakken. Je krijgt geen rendement, geen couponrente of winstuitkering. Je kan het ook niet vergelijken met aandelen of obligaties. Men probeert dat te ondervangen met de goud-zilver-ratio (Red: de prijs van goud gedeeld door de prijs van zilver voor eenzelfde eenheid).

Als diversificatie kan een gebalanceerde blootstelling in de portefeuille aangewezen zijn. De World Gold Council raadt een blootstelling tussen 2 en 10% aan als ideaal om de portefeuille te beschermen en de prestaties te verbeteren.

Vooruitzichten goud 2017 & 2018:

Matthew Michael:

(Product Director in Commodities and Emerging Market Debt bij Schroders)

De goudprijs noteerde hoog tijdens de millenniumwisseling en piekte net na de financiële crisis. Sindsdien is de prijs gedaald. Als inflatie of deflatie dreigt, dan kan goud goed presteren. Uiteindelijk wordt de goudprijs vooral bepaald door de stemming van de beleggers. Er zijn momenteel een aantal redenen voor beleggers om in goud te stappen: onzekerheid, potentieel significante inflatie of valutazwakte. (Red: MM werkt in Londen en kijkt waarschijnlijk naar het GBP en iets minder naar de EUR).

James Luke:

(Fondsbeheerder metalen bij Schroders)

denkt niet dat er nu een mondiale berenstemming rond goud heerst. Maar met de stijgende energieprijzen, een krappere arbeidsmarkt in de VS en de verwachting dat de VS een agressief handelsbeleid gaat voeren, kan de inflatieverwachting snel toenemen en zo steun verlenen aan de goudprijs.

De markten prijzen wel de positieve effecten van de nieuwverkozen president in, maar de potentiële negatieve effecten – hogere inflatie, oplopende geopolitieke risico’s en toenemend protectionisme- worden tot nu toe genegeerd. Goud is als een verzekering als de geloofwaardigheid van de centrale banken wankelt en zij de risico’s te laag inschatten.

De mogelijke uitkomsten voor inflatie, valuta’s en financiële markten zijn nu meer extreem dan ooit sinds de Tweede Wereldoorlog.

Tot hier wat men er bij Schroders van verwacht…