De lange termijn prestaties van Mixer, Flexer (Dynamic) en Trackermixer

Ben je benieuwd welke rendementen je werkelijk kon halen met de Mixer, Flexer (Dynamic) en Trackermixer? We publiceren een update van de lange termijn prestaties van de diverse modelportefeuilles van MijnKapitaal.

En we doen dat niet op basis van geannualiseerde rendementen, want die zijn onbetrouwbaar. Via mediaan cijfers krijg je te zien welk rendement je als gemiddelde belegger werkelijk had behaald. De BEAR en BULL cijfers geven de uitersten aan.

De lange termijn rendementen van de MK portefeuilles

Alle vermelde rendementen zijn op jaarbasis. Omdat een grafiek meer zegt dan een tabel:

Hoe deze grafiek interpreteren?

De cijfers zijn niet gebaseerd op geannualiseerde rendementen zoals je vaak op andere websites kan vinden. We berekenen wel de rendementen van beleggers die op verschillende momenten in het verleden (vanaf 2014) in de portefeuilles zijn ingestapt en die vervolgens 3 jaar bijhielden.

De oranje MEDIAAN stelt daarbij de “gemiddelde” belegger voor. Er zijn evenveel beleggers die het beter of slechter deden dan dit cijfer.

De blauwe BEAR (of beer) geeft je een idee indien je belegde tijdens ongunstige omstandigheden(*). Ongeveer 10% van de beleggers deed slechter dan (of gelijk aan) dit cijfer.

De grijze BULL (of stier) toont de rendementen indien je belegde tijdens zeer gunstige omstandigheden. Ongeveer 10% van de beleggers haalde dit rendement of beter.

Bear en bull zijn dus de extremen en het grootste deel van de beleggers haalden dus resultaten tussen deze twee cijfers.

(*) het begrip “ongunstige omstandigheden” is uiteraard erg relatief. Voor aandelen zijn er de afgelopen jaren geen grote correcties geweest, maar eerder enkele hobbels in de weg. Na een grote correctie zullen de BEAR cijfers er voor de dynamische portefeuilles wel anders uit zien. Obligaties zijn een ander verhaal, want die kennen nu al moeilijke tijden en dat weerspiegelt zich nu reeds in de meer defensieve portefeuilles.

Wat kunnen we uit de resultaten leren?

Mixerfonds

Soms slaat de twijfel toe bij onze lezers die nog maar pas in een Mixer portefeuille instapten en niet direct goede resultaten realiseren. Bij het defensieve mixerfonds, waar de rendementen sowieso al wat lager liggen, komt die twijfel tijdens moeilijke periodes snel bovendrijven.

Toch tonen de cijfers in de tabel dat dit vooral een perceptieprobleem is, want de gemiddelde belegger in het Mixerfonds behaalde na 3 jaar een jaarlijks rendement van 4%. En dat komt perfect overeen met het doel voor deze portefeuille.

Ongeveer 10% van de beleggers behaalde 1,3% of minder op basisbasis en 10% van de beleggers behaalde 6,2% of meer. Bijgevolg belandde 80% van de beleggers ergens tussen die twee cijfers in, met zoals reeds gezegd een rendement van 4% voor de gemiddelde belegger.

Deze cijfers gelden uiteraard enkel bij een éénmalige belegging. Maar wat voor wie gespreid is ingestapt? Hoe langer de periode waarover je gespreid instapt, hoe dichter je totaal rendement op het geïnvesteerde kapitaal bij de mediaan van 4% zal liggen.

Met gespreid instappen verklein je de kans op extremen. Je haalt niet het slechtste of best mogelijke rendement maar iets tussenin. Het opofferen van een kans op de hoogste rendementen is een compromis die een defensieve belegger graag maakt om het risico te verlagen.

Flexer Dynamic versus TrackerMixer

Met deze twee dynamische portefeuilles vergelijken we een actief beheerde portefeuille met een passieve portefeuille. En dat is best wel interessant, omdat die portefeuilles ongeveer even volatiel zijn.

Bekijken we de BULL cijfers, dan halen Flexer Dynamic en TrackerMixer ongeveer hetzelfde resultaat tijdens zeer gunstige omstandigheden.

Bekijken we de BEAR en MEDIAAN cijfers, dan zien we dat de Flexer Dynamic betere resultaten neerzet dan de Trackermixer. En dus voor heel wat beleggers de betere oplossing is.

De actief beheerde portefeuille toont hiermee aan dat actief beheer wel degelijk een belangrijk voordeel oplevert voor de gemiddelde belegger.

Uiteraard zie je dit enkel dank zij het gebruik van het soort cijfers dat wij hanteren, niet door op grafieken te zitten turen of op basis van geannualiseerde rendementen. Want dan kijk je vaak naar uitersten en niet de effectieve rendementen van de gemiddelde belegger.

Flexer

De Flexer zit qua rendementen netjes tussen Mixer en Flexer Dynamic in en is dus een goede oplossing voor wie niet tevreden is met de rendementen van de Mixer, maar toch niet het hoge risico wil lopen van de Flexer Dynamic.

Slot

We merken op dat de beleggingshorizon van alle MK portefeuilles minstens 5 jaar bedraagt. Idealiter zouden we dus de prestatie cijfers berekenen over vele periodes van 5 jaar.  Maar onze portefeuilles zullen pas binnen een paar jaar voldoende lang bestaan om dit mogelijk te maken. Een echt oordeel vellen over de prestaties van onze portefeuilles zal pas vanaf dat ogenblik mogelijk zijn, maar met de cijfers over periodes van 3 jaar krijg je toch alvast een idee.

Ten slotte wijzen we er op dat deze cijfers geen voorspellende waarde hebben voor rendementen in de volgende jaren.

 

In dit artikel leerden we immers dat we onze verwachtingen naar de toekomst sterk naar beneden moeten bijstellen: in de buurt van 4% voor een pure aandelenportefeuille en misschien 1% met bedrijfsobligaties. Onze verschillende portefeuilles dus ergens tussenin. Kan jij daar mee leven?

 

Carl De Ridder (@RoboKat_MK)